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2018/06/12

下半年投資3亮點 科技、消費及中國

魏喬怡╱台北報導

 

工商時報【魏喬怡╱台北報導】

第二季以來,全球成熟市場明顯領先新興市場,扭轉第一季的情勢。法人表示,回顧今年以來,第一季市場由新興市場佔上風,第二季風向則轉由成熟市場抬頭,美股走勢相對凌厲,下半年投資亮點聚焦在科技、消費及大陸。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示,儘管市場波動更為顯著,但從全球主要國家製造業PMI維持擴張趨勢來看,顯示全球經濟維持溫和擴張格局。部分市場更因貿易談判議題發展、伊朗局勢牽動價變化以及義大利大選不確定性所帶來的反覆修正,投資價值浮現。

展望下半年,莊凱倫表示,全球股市多頭趨勢未變,短線下檔風險將視通膨、利率及貿易爭議演變,市場拉回反而提供較佳進場機會。以美股為例,近期這些時事變化,反而為美股添磚加瓦,不但美股評價已回到合理範圍,加上可能迎來的川普期中選舉行情,美股及相關資產料將雨露均霑,表現可期。

莊凱倫表示,美國政經情勢儼然被視為下半年的重要焦點。在基本面,美國經濟成長有望保持在潛力水準以上。根據預估,今年美國經濟成長率有望由去年2.5%增至2.8%,成長動能主要由民間投資、消費支出及政府支出等內需市場成長所帶動,顯示美國景氣擴張態勢不變。

莊凱倫剖析,科技股今明年兩年企業成長有機會達到32%及12%,高於整體美股。消費股在美國就業、薪資平穩增長及消費者信心續創新高帶動下,支持消費支出成長,加上消費電商成長潛力可期,為產業發展帶來助益。

工業股則受惠美中刺激基礎建設等政策紅利、工業4.0、美國減稅利多及工業自動化、機器人和AI題材等利基,而有表現空間。

莊凱倫表示,根據大陸兩會設立的年度目標來看,今年經濟增長目標維持在6.5%;投資及M2則不再設定目標,顯示大陸經濟成長首重維穩。整體方向來看,舊經濟看整合、也就是政策調控成效;新經濟則要視成長動能的表現。

宏利投信總代理的中國愛德蒙得洛希爾中國基金經理人包夏東指出,近年政策面持續去槓桿化,得以實現可持續並且高質量的經濟成長,基本面逐步改善;而企業獲利則有良好表現,為大陸股市的估值提供支撐,預期2018與2019年度每股獲利成長率分別可達15%和14%,動能雖略見降溫,仍維持樂觀。